苏禹琢磨了一会，回道：“优先股试点，能够第一个吃螃蟹的，必然是国企、央企，所以这个概念的指向性，与国企改革的指向性，基本是一致的。”

“至于地产经济的复苏”

“虽然各方面的宏观政策，对于地产方向上，已经全方面放开，但在具体的市场反应上，库存消化，需求提振，全国房价重回增长通道，却都需要时间去反应，也就是说预期有，但短期内，相关企业的基本面改善和业绩，肯定是跟不上的，再加上地产行业的特殊性，相关地产企业在业绩确认上，通常要滞后市场半年到一年时间。”

“所以，地产方向上，预期强烈，有反弹需求，但空间恐怕并不一定能有多高。”

“你的意思是咱们不做这个方向吗”黎梦问道。

“不，要做”苏禹继续回道，“既然国家在宏观经济调控上，又回到了以城镇化建设为核心的发展道路上，放开了地产行业，那市场对于这个领域的低预期就会逐渐转变成为高预期，且由于之前市场的低预期，整个市场在这方面的估值压缩极大，整个地产经济产业链，pe估值基本都在倍以下，也就是说估值的弹簧已经被压缩到了极限，一旦预期转变，整个产业链的弹性空间，是很大的。”

“只是我们在做这个方向的投资上，需要精简一下思路。”

“精简一下思路”黎梦不是很明白。

苏禹笑了笑，继续道：“股票的炒作核心，是预期差异，股价的支撑核心，却是公司的基本面改善和实打实的业绩增长。”

“有强烈的预期差异，但无业绩兑现能力。”

“那么，股票就会沦为单纯的概念炒作，汹涌的主力资金炒作过后，股价因为预期差异的填平，又跌回原点。”

“相应的，当一支股票，业绩平稳，而市场未来预期很差，那股票估值就会被一再压缩，往往出现业绩增长，而股价不涨，甚至反跌的局面。”

“而咱们要想在市场中取得超额收益，就得同时从预期差异和业绩增长两方面入手。”

“也只有这两者相辅相成，才能走出趋势性的大牛股。”

“反过来看咱们讨论的地产经济产业链，这个在城镇化建设宏观经济发展路线中，占比极重的领域，在预期转变，政策由压制变成放松，乃至鼓励的途中，整个行业预期转变的同时，产业链的利澜会如何呈现呢整个产业链中，需求最先爆发的，又会是哪个环节呢”

黎梦听苏禹说到这里，脑海中，原本有些朦胧的想法，瞬间变得清晰起来，说道：“你的意思，咱们按照整个产业链，业绩预期爆发先后的顺序，进行布局炒作”

“对”苏禹微笑地道，“同时，借这一条主线，把国企改革、优先股试点等概念，都串联起来。”

“至于你之前提到的ipo审核暂停下的重组借壳，以及去年，乃至今年年初表现良好的移动互联网、苹果产业链等概念主线，当前在未来预期差异上，并没有多大的空间，适当关注可以，但我认为并非是我们接下来操作的主要突破方向。”

“你还是坚持认为市场后续反转，会形成二八分化的格局”黎梦问道。

苏禹点了点头，说道：“从市场预期差异上来看，这是必然，去年中小板、创业板涨得好，市场各投资机构，广大散户群体，对于移动互联网、苹果产业链这两大核心主线的未来预期，都已经被拔到了最高点，而当前市场，虽然比之去年11月、12月高点，下跌了不少，但整体来说，这两大核心主线的热门股票，估值依然是市场平均估值的3到5倍左右。”

“市场炒作，太过一致的预期，往往没什么空间。”

“一致性看好，一致性看衰，并没有本质的区别。”

“按照我之前所说，移动互联网、苹果产业链这两大中小板、创业板核心主线领域，当前就是未来预期打满，等待着业绩兑现的过程，如果业绩兑现不及预期，股价跌回去年原点，许多票在已经腰斩的情况下，接下来，还会连续补跌，如果业绩兑现普遍超出预期，这两大核心主线，才会再次出现预期差异，迎来投资性机会。”

“在此之前介入，不确定性反而很大。”

“因为，在预期本就很高的情况下，再将市场预期进一步地打高，拔出新的空间，本就相当困难。”

“反观主板方向，之前受到全方位压制的许多领域。”

“如果从极度悲观的未来预期，逐步到不再悲观，乃至正常，或者乐观的预期，那么，在预期转变下的估值提升，就会带来股价的极高弹性空间，乃至投资上的暴利机会。”

“明白了”黎梦说道，“这其实才是市场投资者恐惧与贪婪的本质，越涨越乐观，越跌越悲观。”

苏禹微笑地应道：“对，股市就像一个钟摆，在市场情绪的诱导下，无论涨跌，都会过度，而这种效应，放在行业、个股等具体表现上，也是如此，乐观的时候，乐观过度，悲观的时候，又悲观过度。”

“钟摆效应。”黎梦笑了笑，说道，“这个比喻真好，那接下来咱们就按照地产经济产业链方向，进行引导操作吧，不过按照你所说的产业链需求、利澜爆发传导性来看，当前整个地产经济产业链里，哪个环节，才是最强的呢”

“那得看预期差异最大，需求想象空间最大，政策倾斜力度最大，故事最美好的是哪里了。”苏禹微笑地道，“当前阶段，整个泛地产经济里，很明显，基建相关股票，是最强的一环，预期也最美好，同时也有强大的政策倾斜支持。”

“基础建设”黎梦听见苏禹最看好的方向，竟然是基建，愣了愣，方才明白过来，“你想说新丝绸之路吧”

“对”苏禹点了点头，说道，“能够与宏观政策共振的主线，才是行情巨大的好主线，炒作起来，才不会有任何的政策性风险，而且，在大国基建、大国重器、进一步加快城镇化建设、乡村振兴、村村通公路等各种强力宏观政策驱动下，这个领域的需求，实质上是处于爆发阶段的，且也属于地产经济的一环。”

“当然”

苏禹顿了顿，继续道：“基建、地产，整个是一整体，都属于城镇化建设宏观经济战略发展中的一环，现在，这个领域，内有政策扶持，巨大的需求接踵而至，外有新丝绸之路的故事可讲，估值又被市场压缩到了极低的位置，且市场在这方面，并没有多大的未来预期，一旦炒作起来，空间是相当广阔的。”

“可市场之前，也朝这个方向炒过。”黎梦说道，“但当时，市场投资者并不认账，没有跟风盘持续攻击，最后这个强政策属性，由上而下的主线概念，也就不了了之了。”

“那是之前市场时机，并不成熟。”苏禹说道，“那个时候市场正处于刚刚开始的单边下跌通道里，且各路资金聚集在、智能手机产业链两大主线上，还未退潮，自然无余力来做新丝绸之路这条主线，还有就是那个时候市场在这方面的估值弹簧，压缩得并不够狠，弹性空间不足，在整体低预期的情况下，当时的估值并不足以吸引广大的机构投资者大规模入场参与。”

“但现在已经不同了”

“市场估值压缩到了极限，宏观政策上对地产行业的松绑，对加快城镇化建设的方针明确，对于乡村振兴，村村通公路政策的明确实施，还有高铁、高速，各种基础设施建设，大国工程的快速突进，规模突进，再有新丝绸之路政策上的进一步明确和定调。”

“估值优势，需求扩张，政策支持，大盘完成最后一跌，底部反转，各种契机到来，自然最终的结果，也会完全不一样。”

“好”黎梦说道，“那咱们接下来，就挑动市场的这根神经。”

“嗯”苏禹点了点头，“这个方向，可以作为一个核心点的突破，但主线突进，也得支线配合才行，只有将行情发散到多个板块，拉出一条可以明确的宏观主线，方才能吸引各方资金的参与，完成行情主线的建立。”

黎梦琢磨片刻，说道：“围绕着基础建设需求扩张这个核心点，上下游产业链，应该都是可以作为支线的，而且按你说的，产业需求、利澜传导路径往往是由上游逐渐传导到下游的思路，钢铁、水泥等建筑材料领域，也具备着相当大的市场预期差异。”

“对”苏禹说道，“这两大领域，在城镇化建设加速、基础建设加快、地产行业复苏等条件影响下，具备着反转的契机，同时作为传统夕阳产业，在之前新兴产业独领市场风骚的时候，已经被打落谷底，估值跌无可跌，市场的预期差异，确实相当的大，可以作为支线炒作。”

俩人就着当前的行情走向，以及市场资讯。

对于后市行情和投资策略，连续讨论了好几个小时，方才完全确立了后续的投资思路，各自疲惫的睡去。

第二天，在俩人一致的决定下。

禹航1号基金、禹航2号基金两支主力基金，开始做最后的仓位调整，进一步地将持仓重心，落在以城镇化建设为核心的基建、地产、钢铁、水泥、建筑装饰几大领域。

当然，在这个进一步集中持仓重心的过程金融领域的几大核心股票仓位，还是一丝未动，保持了原本的状态。

经过连续4个交易日的微调仓

至4月22日，在指数再次缓步逼近2070点位的时候，两支主力基金，终于完成了所有的调仓任务。

上午9点48分，禹航投资内部交易室里。

苏禹看着再次陷入无量横盘震荡的市场，看着盘面上杂乱无序，完全无法形成资金合力的各种散乱热点，也看着基金账户管理后台75的持仓水位线，以及已经完成建仓的32支核心标的股票，知道这一刻，就是完成概念切换，打造市场主线的最佳时机。