“苏总，咱们又见面了”

苏禹一行人刚到指定酒店，就撞见了明辉资本的许仲继。

“许总，别来无恙啊。”苏禹见到熟人，微笑地伸手，“我还以为你这会，应该在燕京来着。”

“今年的业绩大会，我们明辉资本也就是凑个热闹。”许仲继说道，“所以我让何经理去了，倒是苏总你我还以为你这会，应该在燕京来着，毕竟今年可是你们禹航投资大放异彩的时候啊，整个业内业绩峰会，怕是都没有能够跟你们禹航系基金产品争锋的存在。”

“不过就是一个虚名而已。”苏禹说道，“争来争去，也没意思。”

“哈哈”许仲继笑道，“还是苏总格局大。”

苏禹微笑地道：“今年你们明辉资本，业绩应该也不差吧我看年末的私募产品业绩排名上，你们两支基金产品，都排在前30名之列。”

“还好”许仲继说道，“幸好苏总提醒了我，让我们在10月份那一波迅猛下跌来临前，减了仓，保住了利润，没有发生净值的大规模回撤，这才完成了今年度的业绩目标，让公司产品净值排名没那么难看。”

说到这里，许仲继急忙向苏禹做了一个请的手势。

然后继续道：“苏总若无急事的话，不妨赏脸一块吃个饭，你的提醒之恩，我可还等着报答呢。”

“行啊”苏禹见时间也差不多到饭点了，微笑地应道。

随后，在许仲继的邀请下，俩人便来到酒店餐厅一处清净的包间内，且不等苏禹作出反应，许仲继便一口气向服务员报了许多菜名。

苏禹看着他对这里甚为熟悉的样子，不由问道：“许总以前常来”

“差不多吧”许仲继说道，“以前常来魔都出差的时候，都会选择他们家酒店入住，菜品、住宿环境，也都还不错。”

“难怪”苏禹应了一声。

“当前市场上，许多投资者，都对苏总执掌的基金产品无比追捧。”许仲继点完菜之后，看着服务员离去，微笑地继续道，“听说场外对于苏总执掌的两支基金产品，协议转让份额的溢价，都已经达到20以上了，如此火热的情绪苏总没想着再开一支基金产品，使公司资管规模，再上一层台阶吗”

苏禹微笑地道：“许总觉得，作为私募机构，是规模重要，还是业绩更重要”

“如果只收管理费的话，自然是规模最重要。”许仲继说道，“如果投资者不介意基金管理公司收取超额利润分成的话，那自然是业绩更重要，毕竟真能创造出像苏总这样的基金产品管理业绩，超额利润上的分成收益，自然会远大于管理费的收取。”

许仲继所在的明辉资本，也勉强能够到百亿的资管规模门槛。

然而，同样的规模下，明辉资本与禹航投资，在公司净收益和净利润方面，却明显是天差地别。

“那站在投资者角度呢”苏禹说道。

许仲继回答：“站在投资者角度，那自然就没什么疑问了，必然是业绩更重要。”

“这就是了。”苏禹说道，“一切的生意模式，都得建立在双赢的基础上，才能长久，重规模，不重业绩，纵然短时间内，可能会给公司带来收入上的提升，然而根本上，还是在消耗投资者对于管理机构的信任，久而久之，规模反而更难做上去了。”

“可以业绩为重心，就不同了”

“业绩起来了，投资者赚钱，那么他们对于机构从超额利润中，提走一部分盈利，就没那么反感了，同时因为机构帮他赚到了钱，那么，他对于机构的信任自然也就起来了，而投资者有了信任和信心，后续再做规模，就反而容易了很多。”

“理是这个理”许仲继微微颔首，“但要想在业绩上作出突破，何其难也”

整个业内，谁都知道苏禹所说的，才是发展正途。

然而，金融市场充满了不确定性，稳定的持续盈利，可谓是难如登天，所以才有了许多坑蒙拐骗上的申购诱导，以及单纯上的规模追求。

“如果a股算难的话，那国际金融市场，就更难了。”苏禹说道，“我们作为机构，在我看来，更是要引导市场走向正确的方向，改变市场投机属性较重的生态，而不能只顾着利用资金优势、信息优势，收割散户。”

“a股市场，80的投资者占比，都是散户群体。”许仲继说道，“而散户，通常没有宏大的眼光和视野，对于企业基本面研究，也不会多么深刻，如此要在散户群体为主导的投资市场中，改变这种投机属性的市场生态，怕是很不现实啊”

苏禹微微点头，说道：“当前是不现实，但未来随着国内资管规模的持续增长，市场中，散户与机构、大型机构的占比，肯定会发生改变，到时候市场生态由投机向投资转变，也就顺理成章了。”

“听苏总这意思”许仲继说道，“尽管认为机构应该承担起引导市场走向正确方向的重任，但放眼现状，还是觉得如果要追求业绩，还得遵循着投机的属性，做情绪投机和概念主线。”

“或者”

许仲继顿了顿，说道：“苏总认为后续的市场行情主线，依旧是以情绪投机和概念炒作为主”

“我可没这么说。”苏禹笑了笑，“许总是来探听我口风来了吧”

“哈哈”许仲继笑了一声，“还别说，我是确实想与苏总探讨一下大家对于明年的行情看法，同时，也想跟你合作一下。”

“合作”苏禹微微一愣。

许仲继点了点头，说道：“对，有一个定增项目，我们明辉资本不太能吃得下，所以想跟苏总合作一下，就是不知道苏总对于二级市场的定增项目，感不感兴趣”

“什么定增项目”苏禹询问道。

许仲继说道：“利讯精密这家公司，苏总知道吧”

苏禹点头道：“知道，中小板中，比较热门的苹果产业链股票之一，经营业绩、产品规划、企业发展各方面都还算优秀，今年这支股票在整个苹果产业链大爆发的情况下，表现也不差。”

“对”许仲继说道，“他们今年手里接的大单不少，所以呢，想通过定增手段，进一步的融资，扩大经营规模，我与他们王总关系还算可以，所以呢，经过初步商谈后，我们明辉资本便想牵头这次定增计划。”

“他们拟募资多少”苏禹询问道。

许仲继回答：“30个亿”

听见这个数字，苏禹眼皮跳了跳，说道：“利讯精密当前市值才100亿出头吧要募资这么多”

“王总的意思呢，是说智能手机的浪潮，已经来临，既然订单拿到手了，若不趁着这个浪潮，把规模和技术都提升上来，那以后再想赶上来，那就难了。”许仲继说道，“我知道苏总对于智能手机产业链方向，也是非常看好的，所以这才想趁着这个机会，询问一下你的意见。”

“30亿资金的定向增发。”苏禹琢磨道，“算是很大的项目了。”

想着，苏禹顿了顿，又道：“你们明辉资本能吃下多少”

许仲继微笑地道：“10个亿左右，就差不多了，再往上基金的投资风险，就难以承受了。”

“既然你们想牵头吃下这个项目，那应该还找了其它机构吧”苏禹继续问道。

许仲继点了点头，说道：“我跟安和基金的高总谈过，但高总对于当前智能手机产业链相关股票的估值，持比较怀疑的态度，觉得这个行业的景气度虽然高，但当前估值明显有些透支了，就算利讯精密愿意以市场折价25的价格定增，他认为风险性还是不小，所以不愿意大规模参与，只是碍于人情，可以投资1个亿。”

“那余下还剩近20个亿啊”苏禹说道，“以我们禹航投资的资管规模，单股持仓20亿筹码，也是不太现实的。”

定增的筹码，通常都具有一年的限售锁定期。

所以，对比直接从二级市场上买股票，参与定增的风险性更高。